متغیر
تعداد مشاهدات
میانگین
انحراف معیار
دامنه تغییرات
چولگی
کشیدگی
نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی
(K-S)
۱۹۸/۰
۵۳۱/۰
۱۶۰/۰
نرمال
پیرسون
نسبت بدهی بلندمدت به دارایی
(K-S)
۰۸۶/۰
۰۶۳/۰
۱۱۰/۰
نرمال
پیرسون
نسبت حقوق صاحبان سهام به دارایی
(K-S)
۴۱۹/۰
۴۵۵/۰
۱۲۰/۰
نرمال
پیرسون
شکاف قیمتی نسبی
(K-S)
۰۹۴/۰
۶۱/۰
۰۸۲/۰
نرمال
پیرسون
تعداد دفعات گردش سهام
(K-S)
۱۴۳/۰
۱۳۴/۰
۰۷۰/۰
نرمال
پیرسون
همان طور که در جدول «۴ ـ ۴» مشخص است، برای بررسی نرمال بودن متغیرها از آزمون (K-S) استفاده شده است و از آن جایی که سطح معناداری همه متغیرها بزرگ‌تر از ۰۵/۰ است، پس فرض نرمال بودن آن ها پذیرفته می‌شود.
۴-۳-۲) آزمون دوربین ـ واتسون
یکی از اشکالاتی که ممکن است در تجزیه و تحلیل رگرسیون با آن مواجه شویم خود همبستگی می‌باشد. یعنی بین متغیرهای وابسته و مستقل همبستگی وجود داشته باشد و نتایج آزمون را تحت تاثیر قرار دهد. پدیده خود همبستگی را می‌توان با بهره گرفتن از آماره دوربین ـ واتسون کشف کرد. چنانچه آماره‌ی دوربین ـ واتسون به دست آمده برای معادله خط رگرسیون عموما بین ۵/۱ تا ۵/۲ باشد نشان دهنده عدم وجود خود همبستگی در معادله خط رگرسیون مورد نظر است. در جدول‌های «۵ ـ۴»، «۶ ـ۴» و «۷ ـ۴» نتایج حاصل از آزمون دوربین ـ‌واتسون نشان داده شده است.
جدول ۴-۵: نتایح آزمون دوربین ـ واتسون صنعت سیمان
ردیف
متغیر مستقل خط رگرسیون
متغیر وابسته خط رگرسیون
مقدار آماره دوربین ـ وتسون
نتیجه
۱
نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی
شکاف قیمتی نسبی
۳۹۶/۲
عدم وجود خود همبستگی
۲
نسبت بدهی بلندمدت به دارایی
شکاف قیمتی نسبی
۴۱۰/۲
عدم وجود خود همبستگی
۳
نسبت حقوق صاحبان سهام به دارایی
شکاف قیمتی نسبی
۴۲۱/۲
عدم وجود خود همبستگی
۴
نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی
تعداد دفعات گردش سهام
۳۰۷/۲
عدم وجود خود همبستگی
۵
نسبت بدهی بلندمدت به دارایی
تعداد دفعات گردش سهام
۳۱۸/۲
عدم وجود خود همبستگی
۶
نسبت حقوق صاحبان سهام به دارایی
تعداد دفعات گردش سهام
۳۱۲/۲
عدم وجود خود همبستگی
جدول ۴ ـ۶: نتایج آزمون دوربین ـ واتسون صنعت خودرو و قطعات
ردیف
متغیر مستقل خط رگرسیون
متغیر وابسته خط رگرسیون
مقدار آماره دوربین ـ وتسون
نتیجه
۱
نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی
شکاف قیمتی نسبی
۳۹۴/۲
عدم وجود خود همبستگی
۲
نسبت بدهی بلندمدت به دارایی
شکاف قیمتی نسبی
۳۷۳/۲
عدم وجود خود همبستگی
۳
نسبت حقوق صاحبان سهام به دارایی
شکاف قیمتی نسبی
۳۹۹/۲
عدم وجود خود همبستگی
۴
نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی
تعداد دفعات گردش سهام
۲۸۹/۲
عدم وجود خود همبستگی
۵
نسبت بدهی بلندمدت به دارایی
تعداد دفعات گردش سهام
۳۲۰/۲
عدم وجود خود همبستگی
۶
نسبت حقوق صاحبان سهام به دارایی
تعداد دفعات گردش سهام
۲۹۵/۲
عدم وجود خود همبستگی
جدول ۴-۷: نتایج آزمون دوربین ـ واتسون صنعت فلزات اساسی
ردیف
متغیر مستقل خط رگرسیون
متغیر وابسته خط رگرسیون
مقدار آماره دوربین ـ وتسون
نتیجه
۱
نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی
شکاف قیمتی نسبی
۸۸۱/۱
عدم وجود خود همبستگی
۲
نسبت بدهی بلندمدت به دارایی
شکاف قیمتی نسبی
۸۷۰/۱
عدم وجود خود همبستگی
۳
نسبت حقوق صاحبان سهام به دارایی
شکاف قیمتی نسبی
۸۷۶/۱
عدم وجود خود همبستگی
۴
نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی
تعداد دفعات گردش سهام
۸۷۸/۱
عدم وجود خود همبستگی
۵
نسبت بدهی بلندمدت به دارایی
تعداد دفعات گردش سهام
۸۲۵/۱
عدم وجود خود همبستگی
۶
نسبت حقوق صاحبان سهام به دارایی
تعداد دفعات گردش سهام
۹۰۵/۱
عدم وجود خود همبستگی
۴-۳-۳) آزمون فرضیه‌ها
در این پژوهش به دنبال بررسی این فرضیه هستیم که ساختار سرمایه بر نقدشوندگی شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر دارد. برای آزمون فرضیه‌ها در هر کدام از ۳ صنعت سیمان، خودرو و قطعات و فلزات اساسی از تحلیل ضریب همبستگی پیرسون و رگرسیون چندگانه استفاده می‌شود.
۴-۳-۳-۱) آزمون فرضیه اصلی در صنعت سیمان
این فرضیه به صورت زیر تعریف شده است:
«ساختار سرمایه بر نقدشوندگی شرکت‌های پذیرفته شده صنعت سیمان در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر دارد».
برای آزمون این فرضیه، از ۶ فرضیه فرعی که رابطه بین معیارهای ساختار سرمایه (نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی، نسبت بدهی بلندمدت به دارایی و نسبت حقوق صاحبان سهام به دارایی) و معیارهای نقدشوندگی (شکاف قیمتی نسبی و تعداد گردش دفعات سهام) را بررسی می‌کند، استفاده می‌شود.
۴-۳-۳-۱-۱) آزمون فرضیه فرعی اول از فرضیه اصلی سیمان
«نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی بر شکاف قیمتی نسبی شرکت‌های پذیرفته شده در صنعت سیمان تاثیر دارد».
برای آزمون این فرضیه ابتدا ضریب همبستگی پیرسون بین متغیرها را بررسی می‌کنیم؛ و سپس به بررسی رگرسیون چندگانه این فرضیه می‌پردازیم.
فرض آماری:
بین نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی و شکاف قیمتی نسبی شرکت‌ها ارتباط معناداری وجود ندارد:
بین نسبت بدهی کوتاه«مدت به دارایی و شکاف قیمتی نسبی شرکت‌ها ارتباط معناداری وجود دارد:
جدول ۴-۸: نتایج آزمون ضریب همبستگی پیرسون در صنعت سیمان
متغیر
ضریب همبستگی پیرسون
سطح معناداری (sig.)
رد یا قبول
نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی
۰۵۹/۰
۴۷۳/۰
عدم وجود رابطه
نتایج حاصل از رگرسیون برای فرضیه فوق، در جدول «۹ ـ۴» منعکس شده است.
جدول ۴-۹: متغیر وابسته: شکاف قیمتی نسبی
نام متغیر
ضریب
آماره t
Sig.
نتیجه
مقدار ثابت
۰۰۶/۲
۶۹۷/۴
۰۰۰/۰
ـ
نسبت بدهی کوتاه‌مدت به دارایی
۸۵۴/۰
۷۲۰/۰
۴۷۳/۰
اثبات عدم وجود رابطه
