• 1. روش تجزیه و تحلیل داده ها

در انجام این پژوهش، از روش­های آمار توصیفی و آمار استنباطی استفاده خواهد شد که در ادامه به تفصیل تشریح می‌شود. پس از جمع ­آوری اطلاعات، نخستین گام محاسبه آماره‌های توصیفی از متغیرهای مورد استفاده است. این آماره‌ها شامل میانگین، میانه، انحراف استاندارد و سایر اطلاعات مورد استفاده است. پس از بررسی آماره‌های توصیفی، فرضیه ­های پژوهش با بهره گرفتن از روش­های آمار استنباطی که در ادامه ‌به این روش­ها اشاره می‌شود، مورد آزمون قرار خواهند گرفت. در این پژوهش برای تجزیه و تحلیل داده ­ها، ابتدا با بهره گرفتن از نرم­افزار ۲۰۰۷ Excel-متغیرهای پژوهش از روی داده ­های خام آماده و سپس با بهره گرفتن از نرم­افزار۲۰ -SPSS تجزیه و تحلیل نهایی انجام می­ شود.

• 1. تعریف واژه­ های کلیدی

گروه ­های تجاری: مجموعه ­ای از شرکت­های قانونی مستقل که به­ طور کامل و یا تا حدی تحت مالکیت یک شخص یا یک گروه باشد (پورحیدری و دلدار، ۱۳۹۱).

ساختار مالکیت: منظور از ساختار مالکیت، مشخص کردن بافت و ترکیب سهام‌داران یک شرکت و بعضاً مالک عمده نهایی سهام آن شرکت است. بسیاری از پژوهشگران اقتصادی عقیده دارند که هر یک از انواع مالکیت نیز می ­تواند بر عملکرد شرکت­ها تاثیرگذار باشد. لذا، روش­های کنترل عملکرد مدیران و عوامل مؤثر بر عملکرد آن ها و همچنین شیوه اندازه ­گیری تأثیر هر یک از انواع مالکیت بر عملکرد شرکت­ها، از جمله مسائلی است که طرف توجه و علاقه سهام‌داران، مدیران و پژوهشگران است (اعتمادی، ۱۳۸۸).

هزینه بدهی: بخشی از هزینه سرمایه است که بابت تأمین وجوهی که از خارج شرکت تأمین شده پرداخت می­ شود. این هزینه در واقع شامل بهره‌ای است که برای بدهی‌های بهره­دار مثل وام‌های کوتاه‌مدت و بلند مدت پرداخت می‌شود. ‌در مورد شرکت‌هایی که اوراق مشارکت نیز منتشر ‌می‌کنند، هزینه اوراق مشارکت نیز به آن اضافه می­ شود. با توجه به تعدد وام‌های دریافتی توسط شرکت‌ها، می‌توان یک میانگین را به­عنوان هزینه بهره و بدهی آن­ها در نظر گرفت (قدیری و همکاران، ۱۳۹۱).

• 1. ساختار کلی پژوهش

در این فصل کلیاتی درباره پژوهش شامل مقدمه‌، مسأله پژوهش، اهمیت و ضرورت پژوهش، اهداف پژوهش، فرضیه‌های پژوهش و روش انجام پژوهش بیان شد. در بخش مربوط به روش انجام پژوهش، متغیرهای پژوهش، جامعه پژوهش، محدوده زمانی، روش گرد‌آوری داده ها و روش‌های آماری مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل اطلاعات تشریح شد. در ادامه به تعریف واژه های کلیدی مورد استفاده در این پژوهش پرداخته شد.

به­منظور انعکاس چارچوب پژوهش حاضر، در این بخش، مختصری از مطالب عنوان شده در هر یک از فصول آتی مطرح می­ شود:

موضوع فصل دوم، بیان مبانی نظری پژوهش و بررسی پژوهش‌های گذشته است. در ابتدا مفهوم گروه تجاری شرکت­ها تشریح شده است. در ادامه، مفاهیم ساختار مالکیت و هزینه بدهی بیان می­ شود. در نهایت، در بخش آخر فصل نیز، خلاصه‌ای از پژوهش‌های انجام شده در این زمینه ارائه می­ شود.

در فصل سوم، روش پژوهش شامل فرضیه‌های پژوهش، تعریف متغیرهای مستقل، وابسته و کنترلی و نحوه محاسبه آن­ها، جامعه و نمونه آماری، روش جمع‌ آوری اطلاعات و روش آماری مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل اطلاعات بیان می‌شود.

موضوع فصل چهارم تجزیه و تحلیل فرضیه‌های پژوهش و تفسیر نتایج حاصل با بهره گرفتن از نرم‌افزار SPSS نسخه ۲۰ است.

در فصل پنجم، پس از ارائه نتایج پژوهش، محدودیت‌های پژوهش بیان شده و در نهایت، پیشنهادهای پژوهش بیان می‌شود.

فصل دوم

مبانی نظری و پیشینه پژوهش

۲-۱- مقدمه

در فصل قبل مطالبی پیرامون پژوهش از قبیل تشریح و بیان موضوع پژوهش، اهمیت و اهداف پژوهش، ضرورت انجام پژوهش و روش پژوهش بیان شد. در این فصل ابتدا به تشریح گروه ­های تجاری، ساختار مالکیت و هزینه بدهی پرداخته می­ شود. در بخش آخر فصل نیز خلاصه‌ای از پژوهش‌های داخلی و خارجی انجام شده در این زمینه ارائه خواهد شد.

• 1. مبانی نظری پژوهش

۲-۲-۱- گروه ­های تجاری

در بسیاری از اقتصادهای نوظهور و همچنین اقتصادهای توسعه یافته، گروه ­های تجاری نقش مهمی را بازی ‌می‌کنند. گروه ­های تجاری، یک گروه از شرکت­ها است که در بازارهای مختلف تحت یک کنترل مشترک مالی یا اداری به کارهای تجاری مشغول هستند و اعضای آن ها توسط روابط بین قومی، شخصی و یا در زمینه ­های تجاری به هم می­پیوندند (لف^[۲۲]، ۱۹۸۷). عضویت در گروه ­های تجاری پیامدهای مثبت متعددی دارد. ساختار حاکمیت گروه ­های تجاری، مشکلات نمایندگی را با کاهش عدم تقارن اطلاعاتی، کاهش و تا حدی برطرف می­ کند و نظارت را در سراسر رده ­های مدیریت ارشد فراهم می­ کند (هوشی و همکاران^[۲۳]، ۱۹۹۱ و کاپلن^[۲۴]، ۱۹۹۴). در حقیقت نگهداری سهام به­ صورت متقابل بین شرکت­های عضو گروه باعث تقویت نظارت متقابل و به اشتراک­گذاری اطلاعات میان اعضای گروه و همچنین، باعث انعطاف­پذیری بیشتر در تصمیم ­گیری می­ شود (گیلسون^[۲۵] و رو^[۲۶]، ۱۹۹۳).

‌بنابرین‏، امروزه گروه ­های تجاری نقش برجسته­ای در بازارهای مالی ایفا ‌می‌کنند. شرکت­های عضو گروه ­های تجاری علاوه بر استفاده از منابع و قابلیت شرکت­های خود، این ویژگی متمایز را هم دارند که می ­توانند از تکنولوژی، سرمایه، منابع انسانی، تولیدات و خدمات سایر شرکت­های عضو استفاده کنند (خدامی­پور و حبیبی، ۱۳۹۲). بر همین مبنا است که چاری (۲۰۱۳) این­گونه عنوان می­ کند که کشورهای در حال توسعه توسعه گروه ­های تجاری یکی عوامل پیشرفت این نوع کشورها است. زیرا، گروه ­های موجب تسهیل سرمایه ­گذاری خارجی می­شوند. از سوی دیگر، در گروه ­های تجاری، نقش ساختار مالکیت بسیار محسوس است. زیرا، در این نوع شرکت­ها سهامدران شرکت­ها هستند که طرح پاداش یه مدیران شرکت­ها را اجرا ‌می‌کنند. به­عبارت دیگر، این ساختار مالکیت است که ‌در مورد عملکرد مدیران و اعطای پاداش به آنان تصمیم ‌می‌گیرد (کلادیرا و فوستر، ۲۰۱۴).

۲-۲-۱-۱- تعریف گروه ­های تجاری

نویسندگان زیادی برای تعریف مفهوم گروه ­های تجاری تلاش کرده ­اند. به دلیل ماهیت ناهمگن گروه ­های تجاری، در حال حاضر تعاریف بسیار کلی توسط نویسندگان ارائه شده است. گوانوتر^[۲۷] (۱۹۹۷) این­گونه اظهار می­ کند که گروه ­های تجاری مجموعه ­ای از شرکت­های مؤظف و مقید به باهم بودن از طریق راه­های رسمی یا غیر رسمی است. به اعتقاد لف^[۲۸] (۱۹۷۸) گروه ­های تجاری، مجموعه ­ای به هم پیوسته از شرکت­هایی است که در بازارهای مختلف تحت کنترل مشترک مالی یا اداری به کارهای تجاری مشغول هستند و اعضای آن به­واسطه روابط بین شخصی، قومی و یا پیش­ زمینه ­های تجاری به هم می­پیوندند. گروه تجاری به مجموعه ­ای از شرکت­های قانونی اطلاق می­ شود که دارای شخصیت حقوقی مستقل اما دارای شخصیت گزارشگری واحد می­باشند و در بازارهای مختلف فعالیت کرده و از نظر مالی تحت کنترل مشترک اداره می­ شود.